Attijari Global Research (AGR) a maintenu sa recommandation initiale d’achat d’actions Maroc Telecom, avec un objectif de cours de 104 dirhams.
« Sur la base de nos hypothèses de valorisation, l’objectif de cours du titre s’établit à 104 dirhams offrant un potentiel de hausse sur le marché actions de 37%. Au final, nous maintenons notre recommandation d’ACHAT », indique AGR dans un rapport de recherche, lié à Maroc Télécom.
D’un point de vue fondamental, nous restons convaincus que la forte correction de l’action en bourse est disproportionnée au nouveau contexte réglementaire marqué par des tensions inflationnistes qui pèsent sur le profil de croissance du secteur, explique la même source.
Les principales conclusions des analystes de l’AGR s’articulent autour de plusieurs points, notamment l’intensification de la concurrence au Maroc, qui s’appuie sur un cadre réglementaire plus strict vis-à-vis de l’opérateur historique, ainsi que l’évolution du cadre réglementaire qui semble avoir un impact visible sur le profil de risque de Maroc Telecom.
De même, les évolutions du cadre réglementaire, qui semblent avoir un impact visible sur le profil de risque de Maroc Telecom, font partie des points sur lesquels s’appuient ces conclusions.
Et notez qu’il n’est pas surprenant que les résultats opérationnels 2022R de Maroc Telecom aient légèrement reculé, en ligne avec notre scénario de croissance 2022E communiqué en août dernier. Les taux d’atteinte 2022 par rapport aux prévisions initiales sont de l’ordre de 100% pour le chiffre d’affaires récurrent, l’EBITDA et le RNPG.
